元宇宙是當(dāng)下社會(huì)和產(chǎn)業(yè)界最關(guān)注的議題之一，它并非單一技術(shù)或產(chǎn)業(yè)，而是一個(gè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮背景下的新興產(chǎn)業(yè)集群的概念。

具體而言，元宇宙是能集合AI、半導(dǎo)體、區(qū)塊鏈、5G通信、軟件引擎、互聯(lián)網(wǎng)等核心技術(shù)的核心應(yīng)用。

在華泰證券黃樂(lè)平團(tuán)隊(duì)看來(lái)，有中國(guó)特色的元宇宙之路主要指的是，由地方政府牽頭構(gòu)建相關(guān)的產(chǎn)業(yè)集群。黃樂(lè)平表示：

在過(guò)去一年的發(fā)展中，中國(guó)各地政府對(duì)元宇宙產(chǎn)業(yè)的發(fā)展從謹(jǐn)慎監(jiān)管到積極制定規(guī)則，再到建立產(chǎn)業(yè)集群鼓勵(lì)發(fā)展，有望復(fù)制中國(guó)在面板、半導(dǎo)體、電動(dòng)車、光伏等產(chǎn)業(yè)的成功經(jīng)驗(yàn)。

一般來(lái)說(shuō)，地方政府會(huì)通過(guò)引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)園和示范項(xiàng)目等形式構(gòu)建產(chǎn)業(yè)集群，這也是中國(guó)特色的扶持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效方式，譬如之前的北京亦莊智能駕駛產(chǎn)業(yè)、上海AI產(chǎn)業(yè)、上海半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)和合肥電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)，都是相關(guān)的成功案例。

從時(shí)間線來(lái)看，政府對(duì)元宇宙產(chǎn)業(yè)從2021上半年的謹(jǐn)慎監(jiān)管，到2021下半年的積極制定規(guī)則，再到從2022年開始，北京和上海等地方政府紛紛出臺(tái)政策，扶持發(fā)展的態(tài)度逐漸清晰。

黃樂(lè)平指出，與歐美相比，中國(guó)政府能調(diào)動(dòng)更多資源且執(zhí)行力更強(qiáng)，主動(dòng)入局之后有望對(duì)企業(yè)形成有效引導(dǎo)規(guī)范，元宇宙相關(guān)硬件、軟件生態(tài)產(chǎn)業(yè)都有望持續(xù)發(fā)展。

至于元宇宙在中國(guó)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，在黃樂(lè)平看來(lái)：

我們認(rèn)為，雖然中國(guó)企業(yè)在電子制造業(yè)、通信基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域已經(jīng)具有較明顯的優(yōu)勢(shì)，但是在軟件引擎、高性能計(jì)算芯片等領(lǐng)域，中國(guó)企業(yè)目前與全世界龍頭比仍存在明顯差距。

至于元宇宙的落地應(yīng)用方面，黃樂(lè)平認(rèn)為：

在硬件端，我們看好中國(guó)電子制造業(yè)和通信基礎(chǔ)設(shè)施，在應(yīng)用場(chǎng)景方面，我們看好AR/VR內(nèi)容、數(shù)字虛擬人、數(shù)字藏品、車載娛樂(lè)等。

本文的主要觀點(diǎn)來(lái)自于華泰證券8月3日的研報(bào)《中國(guó)特色的元宇宙之路》，作者：黃樂(lè)平、朱珺